Vantaggi E Svantaggi Di Esecutivi Stock Option

Compensazione: Piani di incentivazione: Stock Options Il diritto di acquistare azioni a un prezzo determinato in qualche momento nel futuro. Le stock option sono di due tipi: stock options di incentivazione (ISOs) in cui il lavoratore è in grado di riportare l'imposta fino a quando le azioni acquistate con l'opzione vengono venduti. L'azienda non riceve una detrazione fiscale per questo tipo di opzione. stock option non qualificato (NSO), in cui il lavoratore deve pagare Infome imposta sul differenziale tra il valore delle azioni e l'importo pagato per l'opzione. La società può ricevere una detrazione fiscale sulla diffusione. Come fare le opzioni Stock Work Un'opzione è creato che specifica che il proprietario della opzione può esercitare il diritto di acquistare uno stock Companys ad un certo prezzo (il prezzo di assegnazione) da un certo (scadenza) data nel futuro. Di solito il prezzo dell'opzione (il prezzo di assegnazione) è impostato al prezzo di mercato del titolo al momento l'opzione è stata venduta. Se il titolo sottostante aumenta di valore, l'opzione diventa più prezioso. Se il titolo sottostante scende al di sotto del prezzo di sovvenzione o rimane lo stesso valore come il prezzo di assegnazione, l'opzione diventa inutile. Essi forniscono i dipendenti il ​​diritto, ma non l'obbligo, di acquistare azioni della loro datori di lavoro magazzino ad un certo prezzo per un certo periodo di tempo. Le opzioni sono di solito concessi al prezzo corrente di mercato del titolo e durano fino a 10 anni. Per incoraggiare i dipendenti a restare e aiutare l'azienda a crescere, le opzioni di solito portano un periodo di maturazione 4-5 anno, ma ogni società imposta i propri parametri. Consente ad una società di condividere la proprietà con i dipendenti. Utilizzato per allineare gli interessi dei lavoratori con quelli della società. In un mercato verso il basso, perché diventano rapidamente diluizione priva di valore di proprietà Sopravvalutazione dei proventi operativi non qualificato Stock Options garantisce la possibilità di acquistare azioni a un prezzo fisso per un fisso guadagni periodo di esercizio dal concessione di esercitano a tassazione imposta sul reddito Allinea esecutivo e azionista interessi. Azienda riceve detrazione fiscale. Senza alcun costo per i guadagni. Diluisce EPS investimento esecutivo è richiesta Può incent breve termine manipolazione magazzino-prezzo limitato di stock grant a titolo definitivo di azioni da dirigenti con restrizioni di vendita, trasferimento, o azioni impegnandosi revoca in caso esecutivo termina valore impiego delle azioni come restrizioni lasso tassati come reddito ordinario Allinea esecutivo e gli interessi degli azionisti. Nessun investimento richiesto esecutivo. Se magazzino apprezza dopo la concessione, la deduzione fiscale companys supera costo fisso di guadagni. diluizione immediata di EPS per il totale delle azioni assegnate. Il fair value di mercato a carico guadagni oltre periodo di restrizione. sharesunits prestazioni Grants azioni potenziali di magazzino o di un valore in denaro fissato a inizio periodo prestazioni esecutivo guadagna una parte del contributo come obiettivi di performance sono colpiti i dirigenti e gli azionisti Allinea se si utilizza magazzino. Orientato alla prestazione. Nessun investimento richiesto esecutivo. Società riceve detrazione fiscale a pagamento. Carica di guadagni, mark to market. Difficoltà nel fissare obiettivi di performance. Quando fare le opzioni archivio funzionano meglio appropriato per le piccole imprese in cui si prevede la crescita futura. Per le aziende di proprietà pubblica che vogliono offrire un certo grado di proprietà dell'azienda per i dipendenti. Quali sono considerazioni importanti in sede di attuazione Stock Options Quanto azioni di una società essere disposto a vendere. Chi riceverà le opzioni. Quante opzioni sono disponibili per essere venduti in futuro. Si tratta di una parte permanente del piano a benefici o semplicemente un incentivo. Collegamenti Web a società OptionsThe della emette un certo numero di azioni per i dipendenti ad un prezzo fisso per un determinato periodo con un'opzione concessa per loro di acquistare. Questo tipo di opzione è conosciuto come stock option. Il prezzo di acquisto è altrimenti noto come prezzo di esercizio, che è una rappresentazione reale del valore delle azioni sul mercato al momento dell'acquisto. I dipendenti prima di esercitare i loro diritti di acquisto di azioni al prezzo di esercizio devono attendere fino a quando l'opzione sono acquisiti che di solito durano per quattro anni. Durante il periodo di giubbotto, del valore di mercato del titolo può essere aumentato, che pagano un modo facile per i dipendenti di acquistare azioni a sconto. Il guadagno dipendente può essere determinata dalla differenza tra il prezzo di esercizio e il prezzo di mercato del giorno l'opzione viene esercitata. Quando i dipendenti diventano il proprietario del magazzino che può possedere o può vendere le azioni a seconda dello stato del mercato. In passato Stock Option sono concessi sotto forma di compensazione sono stati alti dirigenti e amministratori esterni solo avuto la possibilità. Dal 1990 in poi l'opzione è stata data a tutti i dipendenti. I vantaggi di Stock Option Come le stock option sono assegnate a tutti i dipendenti, la lealtà e l'impegno per la società sta crescendo a ritmo rapido. I dipendenti diventano il proprietario del capitale, per cui vi è una buona possibilità per il dipendente ad assumere maggiore responsabilità e per quanto riguarda le prestazioni hanno messo uno sforzo maggiore per ottenere il sopravvento. Al fine di raccogliere il futuro premio, l'azienda attrae i dipendenti di talento a rimanere più a lungo periodo. Per l'uomo d'affari stock option prevedono un'offerta supplementare che è il vantaggio fiscale che li aiutano dal pagamento della tassa. Fino a quando le opzioni sono esercitate, viene mostrato come inutile sul libro della società. Tecnicamente parlando. stock option sono in forma di una compensazione dipendente differita ma per quanto riguarda la conservazione dei dati in attesa di opzione dovrebbero essere esclusi dalla registrazione tra gli oneri. Stock option aiuta a dimostrare riga inferiore sano e aumenta la crescita di una società. Quando i dipendenti esercitano l'opzione, detrazione fiscale è consentito alla società sotto forma di spese di compensazione che è la differenza tra il prezzo di esercizio e il prezzo di mercato. Svantaggi di Stock Option dopo aver esercitato l'opzione per l'acquisto, molti dipendenti incassare le loro azioni in una sola volta in quanto diversificano le loro partecipazioni personali o bloccare in guadagni. Alcuni di loro non tenere la loro parte per il periodo più lungo che è la causa per perdere il valore motivazionale dell'opzione. Alcuni dipendenti, non appena incassare la loro opzione, scompaiono quando si imbattono in una nuova ricchezza in attesa di un altro punteggio veloce con una nuova società di crescita. Un altro svantaggio è che la gestione incoraggiare i dipendenti a prendere ad alto rischio. Per quanto riguarda i dipendenti sono preoccupati di stock option in forma di compensazione è un rischio eccessivo. Nel caso di società instabile, se gran numero di dipendenti cercano di esercitare l'opzione per ottenere profitto nel mercato, allora c'è la possibilità di collasso in tutta la struttura patrimoniale di un'azienda. Quando problema azienda inoltre un nuove azioni agli altri investitori, non vi è alcuna possibilità per gli altri investitori di ottenere il sopravvento in quanto aumenta le azioni in circolazione. In tal caso l'azienda deve o riacquisto azionario o aumentare i suoi guadagni, che può aiutare a prevenire la diluizione dei vantaggi e degli svantaggi di value. The Opzioni Le opzioni sono un veicolo di investimento molto particolare ed è quindi importante imparare le caratteristiche uniche di opzioni prima di decidere a loro commercio. Vantaggi Leverage. Le opzioni consentono di impiegare un notevole effetto leva. Questo è un vantaggio per i commercianti disciplinati che sanno come utilizzare la leva finanziaria. Rapporto Riskreward. Alcune strategie, come le opzioni di acquisto, permette di avere a testa senza limiti con downside limitato. Strategie uniche. Le opzioni consentono di creare strategie uniche per approfittare di diverse caratteristiche del mercato - la volatilità come e tempo di decadimento. Bassi requisiti di capitale. Le opzioni consentono di prendere una posizione con requisiti molto bassi di capitale. Qualcuno può fare molto nel mercato delle opzioni con 1.000, ma non tanto con 1.000 nel mercato azionario. Svantaggi minore liquidità. Molti stock option individuali non hanno molto di volume a tutti. Il fatto che ogni azione optionable avrà opzioni scambiato a differenti prezzi di esercizio e scadenze significa che l'opzione particolare si sono negoziazione sarà molto basso volume a meno che non si tratta di uno dei titoli più popolari o indici azionari. Questa minore liquidità solito importa molto a un piccolo commerciante che viene scambiato a 10 contratti però. spread più elevati. Opzioni tendono ad avere più alti spread a causa della mancanza di liquidità. Ciò significa che vi costerà più in costi indiretti quando si fa un commercio opzione perché si darà la diffusione quando il commercio. commissioni più alte. Opzioni mestieri vi costerà più in commissione per dollaro investito. Queste commissioni possono essere ancora più elevato per gli spread in cui si deve pagare commissioni per entrambi i lati della diffusione. Complicato. Le opzioni sono molto complicati da principianti. La maggior parte dei principianti, e anche alcuni investitori avanzati, pensano di capire quando essi non. Tempo di decadimento. Al momento dell'acquisto di opzioni si perde il valore temporale delle opzioni come li si tiene. Non ci sono eccezioni a questa regola. Meno informazioni. Le opzioni possono essere un dolore quando è più difficile ottenere preventivi o altre informazioni analitiche standard come la volatilità implicita. Le opzioni non disponibili per tutti gli stock. Anche se sono disponibili su un buon numero di titoli opzioni, questo limita ancora il numero di possibilità a disposizione per you. The vantaggi e il valore delle stock option Si tratta di una verità spesso trascurata, ma la possibilità per gli investitori di vedere con precisione che cosa sta succedendo a una società e di essere in grado di confrontare le aziende sulla base delle stesse metriche è una delle parti più vitali di investimento. Il dibattito su come tenere conto di stock option aziendali dati ai dipendenti e dirigenti è stato sostenuto nei media, consigli di amministrazione e persino nel Congresso degli Stati Uniti. Dopo molti anni di litigi, il Financial Accounting Standards Board. o FASB, rilasciato FAS Dichiarazione 123 (R). che prevede la expensing obbligatoria di stock option a partire dal trimestre fiscale prima azienda dopo il 15 giugno 2005. (Per ulteriori informazioni, vedere I pericoli di opzioni di retrodatazione. Il vero costo delle stock option e un nuovo approccio al patrimonio netto di compensazione.) Gli investitori bisogno di imparare a identificare quali società saranno più colpiti - non solo sotto forma di revisioni degli utili a breve termine, o GAAP rispetto pro forma guadagni - ma anche da cambiamenti a lungo termine per i metodi di compensazione e gli effetti della risoluzione avrà sulla molte aziende strategie a lungo termine per attrarre talenti e motivare i dipendenti. (Per la lettura correlate, vedere Informazioni pro-forma guadagni.) Una breve storia delle stock option come compenso La pratica di dare fuori stock option a dipendenti della società è vecchie di decenni. Nel 1972, il Consiglio Accounting Principles (APB) ha emesso parere No.25, che ha chiesto alle aziende di utilizzare una metodologia valore intrinseco per la valutazione delle stock option assegnate ai dipendenti della società. Sotto metodi valore intrinseco utilizzate al momento, le aziende potrebbero emettere at-the-money stock option senza registrare alcuna spesa sui loro conti economici. come le opzioni sono considerati avere alcun valore intrinseco iniziale. (In questo caso, valore intrinseco è definito come la differenza tra il prezzo di assegnazione e il prezzo di mercato del titolo, che al momento della concessione sarebbe pari). Così, mentre la pratica di non registrare eventuali costi per stock option è iniziata molto tempo fa, il numero viene distribuito era così piccolo che un sacco di gente lo ignorò. Avanti veloce al 1993 Sezione 162m del Internal Revenue Code è scritto e effettivamente limita indennizzo in denaro dirigente aziendale a 1 milione di euro all'anno. E 'a questo punto che l'utilizzo di stock option come una forma di compensazione inizia davvero a decollare. In coincidenza con questo aumento di opzioni di concessione è un mercato toro infuriato in azioni, in particolare in titoli tecnologici legati, che beneficia di innovazioni e la domanda degli investitori intensificata. Ben presto non fosse stato solo top manager che ricevono le stock option, ma i dipendenti di ranghi e file come pure. L'stock option era andato da un back-camera executive favore di un vantaggio competitivo full-on per le aziende che desiderano attrarre e motivare i migliori talenti, soprattutto giovani talenti che didnt mente ottenere un paio di opzioni pieno di possibilità (in sostanza, biglietti della lotteria) invece di denaro extra venire giorno di paga. Ma grazie al mercato azionario in forte espansione. invece di biglietti della lotteria, le opzioni assegnate ai dipendenti erano buoni come l'oro. Questo ha fornito un vantaggio strategico chiave per le aziende più piccole con tasche profonde, che potrebbero salvare loro denaro e semplicemente questione più e più opzioni, per tutto il tempo non è la registrazione di un centesimo della transazione come una spesa. Warren Buffet ha postulato sullo stato delle cose nella sua lettera 1998 al azionisti: Anche se le opzioni, se opportunamente strutturata, può essere un adeguato, e anche ideale, modo di compensare e motivare i top manager, sono più spesso selvaggiamente capricciosi nella loro distribuzione di premi , inefficiente come motivatori e eccessivamente costoso per gli azionisti. Il suo tempo di Valutazione Pur avendo una buona corsa, la lotteria finì - e bruscamente. La bolla tecnologica alimentata nel scoppio mercato azionario, e milioni di opzioni che una volta erano redditizie erano diventati inutili, o sott'acqua. scandali societari hanno dominato i media, come l'avidità schiacciante visto in aziende come Enron. Worldcom e Tyco rafforzato la necessità per gli investitori e autorità di regolamentazione di riprendere il controllo di una corretta contabilità e rendicontazione. (Per saperne di più su questi eventi, vedere i più grandi archivi truffe di tutti i tempi.) Per essere sicuri, oltre al FASB, l'organismo di regolamentazione principale per noi CONTABILI, non avevano dimenticato che le stock option sono una spesa con costi reali per la entrambe le società e gli azionisti. Quali sono i costi I costi che stock option possono rappresentare per gli azionisti sono una questione di dibattito. Secondo il FASB, nessun metodo specifico di valorizzare opzioni sovvenzioni è costretto sulla società, in primo luogo perché nessun metodo migliore è stata determinata. Stock option assegnate ai dipendenti hanno differenze fondamentali rispetto a quelli venduti nelle borse, come la maturazione periodi e la mancanza di trasferibilità (solo il dipendente può mai usarli). Nella loro dichiarazione con la risoluzione, il FASB consentirà a qualsiasi metodo di valutazione, a condizione che incorpora le variabili chiave che costituiscono i metodi più comunemente utilizzati, come Black Scholes e binomiale. Le variabili chiave sono: Il tasso privo di rischio di ritorno (di solito un tasso di t-bill a tre o sei mesi sarà utilizzato qui). tasso di dividendo atteso per la sicurezza (società). Implicita o volatilità del titolo sottostante previsto durante la durata dell'opzione. Prezzo di esercizio dell'opzione. termine previsto o la durata dell'opzione. Le società sono autorizzati a utilizzare la propria discrezionalità nella scelta di un modello di valutazione, ma deve anche essere concordate dai loro revisori. Eppure, non ci può essere sorprendentemente grandi differenze di valutazioni che terminano a seconda del metodo utilizzato e le ipotesi in atto, in particolare le ipotesi di volatilità. Poiché entrambe le aziende e gli investitori stanno entrando nuovi territori qui, le valutazioni ed i metodi sono destinate a cambiare nel corso del tempo. Quello che si sa è quello che si è già verificato, ed è che molte aziende hanno ridotto, rettificato o eliminato i loro programmi di stock option esistenti del tutto. Di fronte alla prospettiva di dover includere costi stimati al momento della concessione, molte aziende hanno scelto di cambiare velocemente. Si consideri il seguente statistica: Borse di stock options date da SampP 500 aziende sono passate da 7,1 miliardi nel 2001 a soli 4 miliardi nel 2004, con un decremento di oltre il 40 in soli tre anni. Il grafico sottostante evidenzia questa tendenza. Beta è una misura della volatilità o rischio sistematico, di sicurezza o di un portafoglio rispetto al mercato nel suo complesso. Un tipo di imposta riscossa sulle plusvalenze sostenute da individui e aziende. Le plusvalenze sono i profitti che un investitore. Un ordine per l'acquisto di un titolo pari o inferiore a un determinato prezzo. Un ordine di acquisto limite consente agli operatori e agli investitori di specificare. Un Internal Revenue Service (IRS) regola che consente per i prelievi senza penalità da un account IRA. La regola prevede che. La prima vendita di azioni da una società privata al pubblico. IPO sono spesso emesse da piccole, le aziende più giovani che cercano la. Rapporto DebtEquity è rapporto debito utilizzato per misurare una leva finanziaria company039s o un rapporto debito utilizzato per misurare un individuo.