Aladdin Bond Trading System

Uno dei grandi attori del mercato del reddito fisso, BlackRock, è fuori con la notizia che essa fornirà un platform8221 8220crossing per permettere ai world8217s più grandi attori istituzionali al commercio legami con l'altro: BlackRock Inc. sta progettando di lanciare una piattaforma di trading questo anno che avrebbe lasciato i mondi più grandi gestore di fondi e dei suoi pari bypassare Wall Street e legami commerciali direttamente tra another8230 La piattaforma di trading dovrebbe essere eseguito proprie dell'azienda con sede a New York, BlackRock Solutions braccio e offrono 46 clienti tra cui fondi sovrani-ricchezza, le compagnie di assicurazione e altri money manager la possibilità di scambi in obbligazioni societarie, titoli ipotecari e altre attività, dirigenti di società dicono. Solo BlackRock può rappresentare una sfida considerevole per Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan e altre banche di investimento in carica sul fronte obbligazionario-trading. Con il lancio di un luogo eBay simile per i world8217s più grandi commercianti di reddito fisso, CEO di BlackRock Larry Fink contesta la dominanza banks8217 investimento nel trading a reddito fisso. comanda Wall Street mercati del reddito fisso, non solo perché i suoi bilanci leveraged danno la capacità di fornire liquidità immediata per i traffici, ma, cosa più importante, perché sottoscrive il 99 per cento di tutte le nuove obbligazioni. Wall Street sa chi possiede quali obbligazioni e a che prezzo. Questo ha dato le banche di investimento enorme influenza sulle compagnie di assicurazione, fondi pensione e banche commerciali nel suggerire quando vendere vecchi legami e nel fissare il livello dei prezzi per i nuovi legami. Fissi scrivanie proventi da negoziazione in megabanche hanno mappato l'universo di proprietà del reddito fisso in un modo che è ineguagliata da altre imprese. Tranne forse per BlackRock. La potenza firm8217s è il suo gruppo Solutions, l'esercito di geek che hanno progettato e costruito i sistemi di gestione del portafoglio best-in-class, analitiche e di gestione degli ordini per le imprese che possiedono reddito fisso. Più del 5 per cento delle attività finanziarie world8217s sono gestiti attraverso o analizzati da sistemi sviluppati da BlackRock. Nessuna singola banca d'investimento, neanche JPMorgan, può corrispondere a questo. Date un'occhiata a ciò che la brochure del prodotto BlackRock dice a proposito del gruppo che fa analisi portafoglio clienti lo stesso gruppo che ha aiutato la Federal Reserve Bank di New valore dei beni che ha acquistato da Bear Stearns, quando tale impresa è crollata York: Il Analytics Group Portfolio (PAG ) è un gruppo a rischio e analisi di BlackRock Solutions che utilizza analisi sofisticate per le imprese reddito fisso, azionari e alternative per aiutare i nostri clienti e gestori di portafoglio capire il loro esposizioni di portafoglio, la strategia, rischio e rendimento. PAG fornisce la segnalazione dei rischi e ad-hoc supporto analitico al giorno a oltre 7000 miliardi dollari di asset in gestione del rischio attraverso migliaia di portafogli. Gli analisti potranno acquisire una conoscenza generale del bene e gestione dei rischi di business, che include conoscere la vasta gamma di titoli nostri clienti commerciali, come essi hanno un prezzo nel mercato, come li analizzare all'interno di BlackRock Solutions e che cosa sensibilità hanno a vari mercato fattori. BlackRock è profondamente coinvolto nel business di un sacco di giocatori finanziari. È stato a lungo fidato di fornire informazioni sui prezzi di titoli e sugli effetti dei cambiamenti del mercato sui portafogli dei clienti. Per i clienti che utilizzano il suo sistema di Aladdin di gestione degli investimenti, vi è già un built-in connessione ai mercati over-the-counter per eseguire operazioni di obbligazioni con altri broker e ECN (reti di comunicazione elettronica. O piattaforme di trading 8212 vedere il riquadro intitolato commerciale Esecuzione nel diagramma). Questo impianto idraulico commercio incorporato rende indolore per i suoi clienti di connettersi a Aladdin Trading. La situazione è una win-win per i clienti: Si arriva a mantenere tutte le loro connessioni ECN correnti verso Tradeweb e MarketAxess e tutto il loro impianto idraulico ai vari broker-dealer con cui fanno affari. Aladdin Trading è un add-on che richiederà uno sforzo minimo da usare e vi farà risparmiare ai clienti la diffusione di 50-a-75-base-punto che di solito pagano un rivenditore per eseguire un mestiere. Naturalmente, ci sono questioni normative circostanti Aladdin. E 'davvero solo un altro pool8221 8220dark che 8220cross compravendite 8221 tra acquirenti e venditori disponibili. Tuttavia, il prezzo al quale sono attraversati i mestieri deve essere reso pubblico. Al di là della necessità di trasparenza del mercato, la maggior parte dei clienti sono BlackRock8217s fiduciari per gli enti pubblici i fondi sovrani, fondi pensione e così via in modo da una forma di revisione o divulgazione su questi traffici è di vitale importanza. BlackRock si sarebbe ben servito a rivelare questi prezzi al pubblico, oltre a segnalarli al nastro aggregato TRACE FINRA. Divulgazione potrebbe attrarre liquidità aggiuntiva alla piattaforma Aladdin. Legame commerciale è appena regolato, e BlackRock potrebbe impostare un importante standard di mercato con questa mossa. Aladdin ha una nuova lampada. Sarà, si spera, portare la luce ad una parte oscura della Cant market. You Transform di Bond Trading Senza concessionari, Greenwich dice 22 gennaio 2015, 09:00 EST Come le nuove piattaforme di trading cercano di cambiare il modo di fare business nel 7.7 trilioni di US mercato delle obbligazioni societarie, una società di ricerca ha un avvertimento: Donx2019t evitano le banche che tradizionalmente hanno facilitato le operazioni. Diciotto sistemi di negoziazione elettronici sono attualmente in competizione per gli ordini, secondo un rapporto da Greenwich Associates. Anche se parte del loro modello di business prevede la soluzione di un enigma - la siccità di liquidità causata dalle banche ritiro dal mercato, in risposta alle nuove normative - il successo dipende compresi i rivenditori, analista Kevin McPartland detto. x201CClients vuole ancora rivenditori su queste piattaforme, x201D McPartland, capo della struttura del mercato e della ricerca a Stamford, Connecticut-based Greenwich, ha detto durante una intervista telefonica per discutere il rapporto, che è stato pubblicato Giovedi. x201CWe bisogno di fissare i prezzi sul mercato che hanno la capitale per stare dietro quelle prices. x201D I più importanti storie di lavoro della giornata. Ottenere Bloombergaposs newsletter quotidiana. I nuovi sistemi di bond-negoziazione stanno cercando di aiutare gli investitori a trovare il debito che vogliono, dopo anni di lotta come nuove normative stanno limitando le banche di rischio può prendere con il proprio denaro. L'aumento dei requisiti di capitale stanno anche rendendo meno vantaggioso per le imprese di Wall Street a detenere obbligazioni in previsione della richiesta del cliente. Di conseguenza, asset manager e fondi hedge attualmente possiedono il 90 per cento delle obbligazioni societarie in circolazione, McPartland detto. I concessionari hanno il miglior senso di ciò che ogni legame vale la pena perché si siedono al nesso di clienti che cercano di comprare e vendere, può vedere i prezzi nelle transazioni banca a banca, e utilizzare sofisticati modelli interni, McPartland detto. 18 Sistemi I 18 sistemi di bond-negoziazione McPartland esame figurano DelphX, KCG Holdings Inc. x2019s BondPoint Liquidnet Holdings Inc. x2019s Vega-Chi, Deutsche Bank AGx2019s Oasis e TruMid finanziario. Egli ha anche esaminato la piattaforma gestita da Bloomberg News genitore Bloomberg LP. x201CThese nuove offerte non sono destinati a sostituire i metodi esistenti di trading ma invece di integrarli, x201D McPartland ha scritto nel rapporto. Le informazioni sui prezzi superiore esercitato dalle banche come Morgan Stanley, Deutsche Bank e Citigroup Inc. dà loro leva su un qualsiasi sistema di trading upstart. Gli investitori cercano di commerciare tra di loro su qualsiasi piattaforma ancora devono fare affidamento su concessionari di fornire un prezzo o di rischiare di irritare i banchieri e di perdere il loro sostegno. rivenditore x2018No Incentivex2019 x201CA tagliare fuori dal mezzo ha poi alcun incentivo a fornire quella piattaforma con le citazioni che si spende un po 'di tempo e denaro per il calcolo, x201D McPartland ha detto nella nota. x201CThis è il motivo per cui le piattaforme beneficiare di essere tutto-a-tutti, piuttosto che client-to-client. x201D BlackRock Inc. ha creato un sistema di scambio di obbligazioni client-to-client nel 2012 con la sua rete commerciale Aladdin. Il nuovo sistema sofferto di una mancanza di supporto rivenditore, ha detto la società nel 2013, come gli investitori che negoziati in esso uso buy and hold strategie. Questo ha reso difficile raggiungere il giusto mix di utenti, BlackRock ha detto al momento. BlackRock successivamente collaborato con sistema elettronico MarketAxess Tenere Inc. x2019s di offrire ai propri clienti l'accesso a un universo più ampio di commercianti, compresi i worldx2019s rivenditori più grandi. il commercio telematico delle obbligazioni è più popolare tra i titoli valutati a meno di 1 milione, anche se questo formato è in aumento, McPartland detto. Ulteriori cambiare isnx2019t proprio dietro l'angolo, però. x201CDespite la frenesia mite intorno liquidità del mercato obbligazionario e la nuova tecnologia offerta fuori per migliorare le interazioni operatore, siamo nelle prime fasi di questa struttura di mercato evoluzione, x201D McPartland detto. Nel mese di agosto e settembre, Greenwich ha intervistato 358 commercianti in asset manager di trarre le conclusioni pubblicate Giovedi. L'indagine ha rilevato che i sistemi di trading più popolari sono di proprietà di MarketAxess e Tradeweb Markets LLC, con il 30 per cento degli intervistati ogni dicendo che avevano utilizzato uno dei due. Bloomberg LP compete con MarketAxess, Tradeweb e altri nel facilitare i commerci dei titoli tra investitori e banche. Prima della sua qui, la sua sulla Bloomberg Terminal. BlackRock elettronico Bond-Trading non riesce da uno squilibrio client 24 Aprile 2013, 7:00 pm EDT BlackRock Inc. x2019s sistema di bond-trading elettronico interno non è riuscita perché couldnx2019t attraggono una massa critica di clienti, anche i piccoli commercianti erano pronti per aiutare il commercio. Tra i 30 clienti su 60 che ha avuto la possibilità di utilizzare BlackRockx2019s Aladdin Trading Network, il mix di acquirenti e venditori wasnx2019t vario abbastanza, secondo Brian Beades, un portavoce BlackRock. Mentre i worldx2019s più grande asset manager aveva organizzato per i rivenditori più piccoli di prendere altri lati dei mestieri in caso di necessità, ci wasnx2019t abbastanza domanda per questo si verifichi, ha detto un dirigente di uno dei rivenditori che hanno chiesto di non essere nominato per paura di ritorsioni. Le imprese da BlackRock a Goldman Sachs Group Inc. hanno cercato di costruire sistemi di negoziazione elettronica come commercianti di Wall Street che tradizionalmente fungevano da intermediari per magazzinaggio obbligazioni ridurre la quantità di debito in loro possesso in mezzo a norme più severe sul capitale e l'assunzione di rischi. BlackRock, che gestisce 3.900 miliardi di asset, ha detto 23 aprile invece avrebbe percorso commerci attraverso MarketAxess Holdings Inc. x2019s sistema elettronico. x201CAs nel corso dell'anno è diventato più evidente che lo sforzo stava lottando, x201D Niamh Alexander, analista di KBW Inc. di New York, ha detto in una nota ai clienti ieri. x201CThis è un modo gentile per BlackRock per fornire una soluzione alternativa ai propri clienti e per MarketAxess potenzialmente raccogliere alcune nuove clients. x201D Rimanenze più piccolo è il mercato per il debito azienda, che commercializza in genere sopra il contatore, sta crescendo meno liquidi, come le grandi banche ridurre il volume del proprio denaro che usano per agevolare gli scambi di credito. I 21 operatori primari che fanno affari con la Federal Reserve hanno ridotto titoli aziendale-bond del 76 per cento dal picco nel 2007, secondo i dati compilati da Bloomberg Fed. I più importanti storie di lavoro della giornata. Ottenere Bloombergaposs newsletter quotidiana. MarketAxess ha detto ieri che ha ospitato il 12,3 per cento degli Stati Uniti il ​​commercio debito investment grade nel primo trimestre, rispetto al 11,4 per cento nello stesso periodo del 2012. L'azienda ha introdotto una funzione l'anno scorso che Wall Street aveva resistito: la possibilità per gli investitori di acquistare e vendere titoli tra di loro. Più di 1.000 asset manager, assicurazioni e altre imprese di investimento insieme con broker-dealer sono utenti attivi della piattaforma MarketAxess, secondo la società. x201COur obiettivo è sempre stato quello di migliorare la liquidità, x201D Beades ha detto ieri in un'intervista telefonica. x201CWith la comprensione che i nostri clienti sarebbero in ultima analisi, beneficiare di un modello commerciale aperto con ancora maggiore diversità dei partecipanti e flusso di ordini, era più una questione di quando avremmo aprirlo in modo più ampio e MarketAxess era la scelta più ovvia per gli Stati Uniti credit. x201D Buy - e-tenere il client di negoziazione sul sistema di Aladdin sono per lo più le compagnie di assicurazione, gestori di investimenti, fondi sovrani, di ricchezza e banche, Beades detto. Quei clienti, a differenza di fondi hedge, tipicamente eseguono una strategia buy-and-hold per le obbligazioni, rendendo il volume di acquisto e vendita necessari per un sistema di scambio liquido difficile. A differenza di negoziazione di azioni, dove la sicurezza rappresenta uno tipicamente un valore companyx2019s, ci sono decine di migliaia di emissioni obbligazionarie sul mercato, tutti con diversi buoni e tenori. Ciò rende allineando un acquirente e un venditore per la stessa quantità di un prestito obbligazionario a finire gli investitori devono ancora risolvere. tecnologie e strutture di mercato non affrontare i problemi di frammentazione della liquidità e necessità di price discovery in modo che le obbligazioni societarie al commercio elettronico x2018Liquidity Fragmentationx2019 x201CEquity-like, x201D Will Rhode e Henry Chien, gli analisti di consulenza Tabb Group, ha scritto in un rapporto all'inizio di questa mese. x201CNevertheless, il commercio elettronico sta prendendo piede nella aziendale-bond markets. x201D Goldman Sachs ha trascorso un anno lo sviluppo di un sistema di commercio elettronico per le obbligazioni societarie denominate GSessions che iniziato ad operare nel 2012. Altri sistemi di trading elettronico per il reddito fisso includono Tradeweb Markets LLC e Bloomberg LP , la società madre di Bloomberg News, che fornisce anche notizie e informazioni alla comunità finanziaria. Circa il 30 per cento di tutta l'attività di credito-mercato giornaliero negli Stati Uniti proviene dalle imprese del sistema di Aladdin, sulla base di volumi di negoziazione riportati da Trace, il legame-prezzo sistema di reporting della Financial Industry Regulatory Authority, Beades detto. Prima della sua qui, la sua sulla Bloomberg Terminal. BlackRock, Tradeweb Modulo Bond-Trading Alliance Come Aladdin cresce di Michael Aneiro investimenti colosso BlackRock (BLK) e Bond-trading piattaforma Tradeweb ha annunciato oggi they8217re forze unendo 8220to creare soluzioni di commercio elettronico nella tariffa e derivati ​​market8221 nel quadro di Aladino, BlackRock8217s il commercio e il sistema di gestione del rischio. Dal loro comunicato stampa congiunto: L'alleanza fondere il mercato Tradeweb con Aladdin per creare una potente combinazione di gestione degli ordini, prezzi, e gli strumenti di esecuzione che forniscono ai clienti una maggiore capacità di riconoscere opportunità di trading. L'alleanza strategica anche a beneficio della comunità di investimento più ampio, portando dati di mercato avanzate e strumenti di trading per i clienti TradeWeb. Attraverso questa iniziativa, la comunità Aladdin avrà accesso a prezzi trasparenti Tradewebs da oltre 40 fornitori di liquidità attraverso la rete commerciale Aladdin, un portale di liquidità all'interno di Aladdin che sfrutta la connettività di aggregare liquidità esterna e integrare il mercato all'interno di strumenti Aladdins. L'integrazione di Aladino con Tradewebs tassi globali e derivati ​​piattaforma offre una esperienza di trading più snella e una maggiore, ha detto Sudhir Nair, entrata Global Head del business Aladdin. Dato pressioni normative e del flusso di lavoro dei tassi e dei derivati, in partnership con Tradeweb di aggregare liquidità e aumentare l'efficienza nel commercio è una naturale estensione della rete commerciale Aladdin e offre valore immediato al Aladdin. Se volete sapere quanto è grande un affare Aladdin è nel mondo-gestione degli investimenti (reso ancora più grande dopo alleanza today8217s), leggere questo profilo di BlackRock e Aladino che l'Economist ha pubblicato nel mese di dicembre. O almeno leggere questo estratto: per i regolatori che vogliono non solo per evitare una ripetizione dell'ultimo blow-up, ma anche per identificare le fonti di futuri pericoli sistemici, BlackRock solleva un altro, problema più sottile, riguardanti non la proprietà dei mezzi, ma il modo in cui decisioni di acquisto e di vendita sono fatte. Il 15 trilioni di asset gestiti per il suo importo piattaforma di Aladdin a circa 7 di tutte le azioni, obbligazioni e prestiti in tutto il mondo. Di conseguenza, coloro che sovrintendono molti dei mondi più grandi piscine di soldi sono alla ricerca al mondo finanziario, almeno in parte, attraverso un obiettivo realizzato da BlackRock. Alcuni 17.000 commercianti a banche, compagnie di assicurazione, fondi sovrani, di ricchezza e gli altri si basano in parte sul Blackrocks modelli analitici per guidare la loro investimento. Questo è un omaggio a Blackrocks modelli di gestione del rischio elaborate, ma è anche sconcertante. Un principio di mercati sani è che una cacofonia di diversi attori vengono a conclusioni diverse sul prezzo delle cose, sulla base delle proprie analisi idiosincratiche. Il valore di ogni attività è scoperto da fondere tutte queste opinioni diverse in un unico prezzo. Un ecosistema che è dominato da una sola linea di pensiero non è sano, in politica, in natura o nei mercati. Tale pensiero di gruppo in finanza è una ricetta per sfili (quando tutti vogliono comprare la stessa cosa) e busti (quando tutti si precipitano a vendere). Anche se Aladdin assiste i propri clienti sulle decisioni di investimento, piuttosto che facendoli, incornicia inevitabilmente come pensano del rischio di mercato. laquo Precedente Munis probabilità di sovraperformare For Rest Of 2014 8211 Citi Successivo raquo 10 anni del Tesoro rendimento scende a nuovo 2014 Low 2.532